赚钱太难了!近四成投资者近一年亏损,“拿不
发表时间:2020-01-14 16:09:13 作者:阳光环球

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者梁银妍 北京报道

海通证券基金研究中心数据显示,截至2019年12月31日,主动权益基金(包括股票型基金、混合型基金,剔除指数基金和封闭式基金)在过去10年整体上涨96.52%,年化收益接近7%,大幅超越沪深300指数涨幅。

但与此同时,基金赚钱、基民亏钱,追涨杀跌,快进快出,一直是基金行业里的痛点问题。

橘涞金服总经理王文清告诉《华夏时报》记者,浅尝辄止、太勤快、认知和行为不一致,都是投资者可能出现的亏损原因。除了投资者自身之外,能够站在基民立场的独立第三方投顾机构非常重要。市场各方都应该珍惜投资者的信任,根据自身管理能力募集和管理合适规模的产品。

39%投资者“赚钱难”

2020年1月8日,景顺长城联合中国基金报、蚂蚁财富推出了《权益类基金个人投资者调研白皮书》(下称“白皮书”),数据背后,对于个人投资者来讲,他们对权益类基金有着怎样的投资行为与风格偏好?

虽然权益类基金投资者专业度逐步提升,但“赚钱难”的问题依然存在。

近39%的受访者称,最近一年陷入亏损。亏损者里,半数亏损在10%以内,半数则超过10%。这与近一年权益类基金的整体收益情况存在差距。数据显示,在以股票为主要投资方向的公募基金中,近一年获得正收益的基金占比95%。

这意味着基金赚钱,基民却没有如自己所设想的那么赚钱,甚至出现亏损。也即,有相当一部分人的实际收益情况,不符合其自身对权益类投资的年化收益预期。调研结果显示,在权益类基金投资者中,实际盈利的占其中的65%,近一年实际收益不符合预期的占比达到了82%。

王文清提到,一部分投资者浅尝辄止,他们对权益基金的预期收益太低,刚刚获利就赎回,后期大部分收益没有取得。线下访谈时候有不少这样的客户,刚获利就了结,出来后看着基金净值涨又后悔了,过了一段时间,下了好久决心又买了回来,结果正赶上市场调整,基金净值下跌,前面的收益也亏进去了。“太勤快,反受其累。”

他也提到,认知与行为不一致也会产生亏损。明明给自己设置了15%的止损线,结果越套越深,越不止损,一棵树上吊死。线下的访谈中也有不少这样的情况,在组合管理方面,基民往往是赎回赢利得基金,留下亏损的基金,而且越是亏损多的留得越久,惩罚优秀,奖励落后。

“拿不住”成“杀器”

调研数据显示,88%受访者表示,仍持有权益类基金,曾经买过但现在不再持有的不足10%。追加投入的两类投资者合计占比61%,而不再追加投入的两类投资者合计37%。

单只基金平均持有时间低于半年的受访者中,亏损人数过半,明显高于总体38.6%的亏损概率。持有半年以上,超过半数都能获得盈利,且持有时间越长,盈利人数的比例越高。

持有时间越短,亏损幅度可能越大。平均持有时间少于3个月的受访者,超过21%的人,近一年亏损幅度高于30%;随着持有时间的拉长,出现大幅亏损的人数锐减,获得高收益的概率上升。

有位投资者5提到,买权益类亏的最惨是在2015年的时候,但2004年买一直没动的,“确实在赚钱”。

白皮书显示,影响投资者长期持有的因素有,其一,部分投资者承受亏损的能力较低,风险承受能力越低,单只基金的平均持有时间越短;其二,部分投资者的收益预期较低,就线下反馈来讲,稍有盈利就考虑止盈是较多投资者的共性,这容易导致该类投资者无法充分享受到权益基金的赚钱效益;其三,部分投资者频繁关注基金收益或排名。

基金持有时间10年以上的投资者A提到,投资要有目标,对于基金投资来讲,要跑赢大盘,但是绝大部分投资者避免不了获得高收益的想法,就需要个人对未来的阶段性行情有所判断,也就意味着投资者需要熟悉某些品种,比如医药板块在什么阶段涨的概率比较大,牛市初期还没到来,那么下一步是不是轮到券商板块?

机构应该做什么?

景顺长城基金总经理康乐谈到,改善客户投资体验,是大力发展权益型基金必须要解决的难题。如何入手破局,首先要了解投资者,理解权益类投资者的自我认知,分析他们在投资前面临什么样的困惑,投资中遇到什么样的障碍,投资后对服务有什么样的不满和期待。

白皮书显示,对于基金投资者来讲,服务需求排名前三的是,长情陪伴、筛选基金和配置组合。

54%的权益类基金投资者希望在自己买入基金后,后续有人帮助跟进产品动态。有线下受访者表示,在基金业绩出现波动后尤其需要上述服务,与投资者保持沟通能有助于增进其对基金产品的信任感。